Titans of Tech 2023 : Les prémices d'un nouveau chapitre pour la tech européenne

• Avec 311 licornes en Europe - soit 10 fois plus qu’en 2014 et 34 de plus que l’an dernier - le Vieux Continent continue d’innover et d’en générer de nouvelles, même en période de crise.

• Illustré par un fort ralentissement des investissements ces 12 derniers mois (3x moins en volume), le marché tech européen revient à des niveaux pré-pandémiques mais a vu l’émergence de nouveaux champions : Royaume-Uni (8), Israël (6), Allemagne (6), France (4).

• Après avoir franchi la barre des 1 000 milliards de $ l'année dernière, la valeur globale de nos licornes a continué de croître pour atteindre 1 150 milliards de $ cette année.

• L’IA, la Climate Tech et les logiciels de gestion des ressources humaines attirent le regard des investisseurs et illustrent les tendances sectorielles des géants de demain.

Pour la 10ème année consécutive, GP Bullhound a dévoilé son rapport annuel intitulé « Titans of Tech - Building blocks for the next wave », en partenariat avec VivaTech. La banque d’affaires internationale y révèle un marché en cours de consolidation et de réajustement après une période effrénée, tout en démontrant que le 1er trimestre 2023 a marqué le retour à un état pré-pandémique.

En effet, l’Europe comptabilise désormais 311 licornes, soit 10 fois plus qu’en 2014, et le nombre de décacornes (startups nées après 2000 et valorisées plus de 10 milliards $) a quant à lui été multiplié par 4 depuis 2018, pour atteindre 19. Malgré des vents économiques contraires, 34 licornes européennes ont vu le jour ces 12 derniers mois.

Un écosystème résilient en phase de consolidation

Bien que le marché tech européen ait traversé une phase de récession en 2022, suite à une période d’activité sans précédent, l’Europe a généré 34 nouvelles licornes au cours de la dernière année, et ce pour une valorisation cumulée de plus de 59 milliards de $.

Si l’on compare à 2022, le Vieux Continent avait généré 125 nouvelles licornes pour une valorisation de 285 milliards de $, soit 79% de plus que la valorisation cumulée actuelle, ou alors une valorisation moyenne par licorne de 2,28 milliards de $ en 2022 contre 1,74 en 2023. Si cela peut sembler être négatif, c’est tout le contraire. L’industrie revient en effet à des niveaux rationnels après une période d’inflation où les valorisations ont été gonflées et les financements excessifs. A noter que l'Europe a généré plus de licornes en 2023 qu’avant la pandémie.

Côté classement, le Royaume-Uni mène la danse en termes de valorisation cumulée, mais Israël est en tête de peloton avec 66 licornes à son actif, suivi par le Royaume-Uni (61), l’Allemagne (38) et la France (33). Le Top 3 représente à lui seul plus de 500 milliards de $ en valorisations cumulées, soit près de la moitié de la valeur de toutes les licornes européennes. La France représente 10% des licornes, et 7% de la valeur cumulée, loin encore de son potentiel (15% du PNB européen) mais beaucoup plus qu’il y a cinq ans.

Les levées de fonds ont à peu près retrouvé leurs niveaux pré-pandémiques : les investisseurs ont déployé 9,7 milliards de $ de capitaux dans la tech en Europe au 1er trimestre 2023 contre 7,8 au 1er trimestre 2020 (et 29,9 au 1er trimestre 2022). En parallèle, la période a été bénéfique à la dette privée, qui a attiré l'attention des entreprises tech, se positionnant comme une alternative à la levée de fonds. En 2022, le financement par la dette a ainsi représenté 23 milliards d’€, soit deux fois plus qu'en 2021.

La prochaine vague de champions européens

Pour faire face aux prochains enjeux tech, une nouvelle vague tech est à prévoir dans les domaines de l’IA, du climat ou encore des RH.

Ces secteurs devraient produire les prochains géants sectoriels, notamment grâce à des levées de fonds qui sont restées aux niveaux de 2021 pour les Climate Tech et l’IA, avec respectivement 13,6 et 1,2 milliard de $ investis en 2022. Le secteur de l’IA connaît également une croissance exponentielle du nombre d’entreprises en Europe : en trois ans, ce chiffre a doublé et une licorne sur quatre au cours de l'année écoulée était une entreprise utilisant l’apprentissage automatique (ML) ou l'IA (Viz.ai, Hugging Face, Optibus, DeepL, Stability.ai).

Le Royaume-Uni et la France sont les plus susceptibles de faire émerger les prochaines licornes, l’Hexagone détenant par ailleurs 50 % des principaux candidats à ce statut dans les deux prochaines années. Parmi les étoiles montantes à surveiller, on peut citer Typeform, Mews, Pennylane, Soldo, Peak ou encore Run:ai.

“Nous sommes fiers de célébrer les progrès de l'écosystème technologique européen et sa résistance continue face aux enjeux tech mondiaux et à un environnement macroéconomique difficile. Cette année nous a permis de voir un retour à la normale du marché par rapport à 2021 et les investisseurs se recentrent sur les fondamentaux, qui sont les éléments constitutifs de la prochaine vague de création de valeur durable. ”, affirme Guillaume Bonneton, Partner France chez GP Bullhound.

“Nous sommes à la fin d’un cycle orienté à la hausse et c’est une excellente nouvelle. L’écosystème européen a prouvé sa capacité à être résilient et même s’il a tremblé face aux incertitudes du marché, il ne s’est jamais effondré. La prochaine phase va permettre de revenir aux fondamentaux - des levées au bon montant et au bon moment - et pousser les entrepreneurs à consolider leurs modèles d'affaires, à se concentrer sur leur cœur de métier tout en favorisant un modèle sain et pérenne détaché de la course à l’hypercroissance. Les prochaines années vont être enrichissantes d’enseignement, d’audace et d’innovation.”, souligne Joy Sioufi, Partner France chez GP Bullhound.

Le rapport peut être consulté dans son intégralité sur ce lien.

À propos de GP Bullhound
GP Bullhound est une banque d’affaires et de conseil spécialisée dans les technologies. Fondée en 1999, l'entreprise compte aujourd’hui 12 bureaux situés à Londres, San Francisco, Stockholm, Berlin, Manchester, Paris, Hong Kong, Madrid, New-York, Marbella, Zurich et Luxembourg.