Actus AssurTech / InsurTech
L'Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (EIOPA) a publié son avis technique à la Commission européenne, recommandant qu'une exigence de capital individuel soit appliquée de manière cohérente à toutes les crypto-actifs détenus par les (ré)assureurs de l'UE. L’EIOPA considère qu’une décote de 100 % dans la formule standard est prudente et appropriée pour ces actifs compte tenu de leurs risques inhérents et de leur forte volatilité.
Les crypto-actifs sont une catégorie d'actifs relativement nouvelle dans la finance et leur traitement réglementaire continue d'évoluer. Alors que le règlement sur les exigences de fonds propres (CRR) et le règlement sur les marchés de crypto-actifs (MiCAR) prévoient des mesures prudentielles transitoires pour les crypto-actifs, le cadre réglementaire de l’UE pour les (ré)assureurs ne contenait pas jusqu’à présent de dispositions spécifiques sur les crypto-actifs. En conséquence, les (ré)assureurs classent actuellement leurs actifs cryptographiques sans approche cohérente. Cela soulève des préoccupations quant à la sensibilité au risque de ces pratiques et au niveau de prudence qui y est associé.
L’analyse empirique par l’EIOPA des données historiques sur les crypto-actifs suggère que les options actuelles de pondération du capital – telles que le niveau de stress de 80 % appliqué aux actifs incorporels – sous-estiment en fait les risques associés aux expositions aux crypto-actifs.
Proposition de politique
Afin de promouvoir un traitement harmonisé, prudent et proportionné des crypto-actifs, l’EIOPA propose l’introduction d’une exigence de fonds propres globale de 100 % pour toutes les crypto-actifs, quel que soit le traitement de leur bilan ou que l’exposition soit directe ou indirecte.
Le traitement uniforme proposé par l’EIOPA refléterait de manière adéquate les risques élevés associés aux investissements dans les cryptomonnaies sans créer de complexité inutile ni imposer d’obligations de déclaration supplémentaires aux (ré)assureurs à un moment où leurs investissements dans les cryptomonnaies sont encore modestes.
Une éventuelle adoption plus large des crypto-actifs pourrait toutefois nécessiter une approche plus différenciée. Le traitement des crypto-actifs dans le cadre de Solvabilité II devrait donc être réexaminé à l’avenir à la lumière de l’évolution du marché et des approches réglementaires dans d’autres secteurs.
Lire les conseils techniques
Contexte et prochaines étapes
Cette publication répond à l’appel à conseils de la Commission européenne et fait suite à une consultation publique sur le sujet avec les parties prenantes. La Commission va maintenant tenir compte de l’avis technique de l’EIOPA lors du réexamen des dispositions de niveau 2 de Solvabilité II.
Les crypto-actifs sont une catégorie d'actifs relativement nouvelle dans la finance et leur traitement réglementaire continue d'évoluer. Alors que le règlement sur les exigences de fonds propres (CRR) et le règlement sur les marchés de crypto-actifs (MiCAR) prévoient des mesures prudentielles transitoires pour les crypto-actifs, le cadre réglementaire de l’UE pour les (ré)assureurs ne contenait pas jusqu’à présent de dispositions spécifiques sur les crypto-actifs. En conséquence, les (ré)assureurs classent actuellement leurs actifs cryptographiques sans approche cohérente. Cela soulève des préoccupations quant à la sensibilité au risque de ces pratiques et au niveau de prudence qui y est associé.
L’analyse empirique par l’EIOPA des données historiques sur les crypto-actifs suggère que les options actuelles de pondération du capital – telles que le niveau de stress de 80 % appliqué aux actifs incorporels – sous-estiment en fait les risques associés aux expositions aux crypto-actifs.
Proposition de politique
Afin de promouvoir un traitement harmonisé, prudent et proportionné des crypto-actifs, l’EIOPA propose l’introduction d’une exigence de fonds propres globale de 100 % pour toutes les crypto-actifs, quel que soit le traitement de leur bilan ou que l’exposition soit directe ou indirecte.
Le traitement uniforme proposé par l’EIOPA refléterait de manière adéquate les risques élevés associés aux investissements dans les cryptomonnaies sans créer de complexité inutile ni imposer d’obligations de déclaration supplémentaires aux (ré)assureurs à un moment où leurs investissements dans les cryptomonnaies sont encore modestes.
Une éventuelle adoption plus large des crypto-actifs pourrait toutefois nécessiter une approche plus différenciée. Le traitement des crypto-actifs dans le cadre de Solvabilité II devrait donc être réexaminé à l’avenir à la lumière de l’évolution du marché et des approches réglementaires dans d’autres secteurs.
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Contexte et prochaines étapes
Cette publication répond à l’appel à conseils de la Commission européenne et fait suite à une consultation publique sur le sujet avec les parties prenantes. La Commission va maintenant tenir compte de l’avis technique de l’EIOPA lors du réexamen des dispositions de niveau 2 de Solvabilité II.
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