Actus AssurTech / InsurTech
L’Observatoire de la Fintech publie la mise à jour semestrielle de son étude sur les tendances de la Fintech en France et dans le monde, en partenariat avec KPMG, Mastercard et eToro, ainsi qu’avec plus de 20 contributrices et contributeurs experts de la Fintech, de la banque, de l’assurance, de l’investissement et de la transformation des services financiers.
Selon les résultats de notre étude, repris dans notre publication « Le Semestre de la Fintech 2025 », les principales tendances suivantes se dégagent à mi-année 2025 :
● Un écosystème stable de 547 fintechs en France ayant déjà procédé à une levée de fonds et toujours actives
● Poursuite de la reprise des levées de fonds amorcée en 2024 :
▷+32 % de fonds levés au 1er semestre 2025 par rapport au 1er semestre 2024
▷ 827 millions d’euros levés, contre 627 M€ au 1er semestre 2024 (+200 M€)
▷11,7 milliards d’euros levés au total dans la Fintech en France
▷ Le podium des plus grandes opérations du semestre : Younited (153 M€), Pennylane (75 M€) et 73 Strings (53 M€)
● Les opérations d’early stage continuent de marquer le pas, avec seulement 20 opérations < 5 M€ sur les 48 recensées au 1er semestre 2025, contre 29 sur 52 au 1er semestre 2024, lui-même déjà en retrait par rapport à 2023.
● Un M&A dynamique avec 23 transactions au 1er semestre 2025 (soit près d’une par semaine), et historique en valeur, marqué par l’opération de Younited dans Iris Financial, le SPAC de Ripplewood.
● Parmi les 9 métiers de la Fintech : L’investissement est le métier qui a levé le plus de fonds ce semestre, avec 181 M€, soit 22% des montants captés. Le financement fait son retour en force avec 173 M€ (21%), l’assurtech est en 3ème position avec 111 M€ (13%), tandis que les métiers BtoB tels que la finance embarquée ou la cybersécurité continuent de peser dans l’écosystème, représentant 24 % des fonds levés sur le semestre. L’assurtech reste en tête en cumul avec 2,5 milliards des fonds levés depuis les débuts de la fintech, suivie par le paiement (1,8 milliards) le financement complète le podium avec 1,4 milliard d’euros collectés. Les métiers BtB (finance embarquée, cybersécurité), ont capté 2,8 milliards.
● Un bassin d’emploi de près de 39.000 salariés en hausse de +5% en 6 mois, prolongeant la dynamique de croissance de 2024 (+12 % sur l’année).
● Cessations : les situations de défaillance ou de rachat en procédure collective se poursuivent avec 7 nouvelles sorties sur la période, concernant toutefois des entités capitalisées sous la barre des 10 millions d’euros.
● Valorisation des fintechs cotées : une progression de +4 % au 1er semestre 2025 de la valorisation boursière des fintechs internationales cotées, avec une bonne tenue des principales valeurs malgré un contexte économique incertain aux États-Unis et dans le monde.
Après s’être contracté en 2023, le financement de la fintech en France poursuit la dynamique haussière ré-enclenchée en 2024, année qui avait enregistré une progression de 20%, avec 827 millions d’euros levés au 1er semestre 2025 (contre 627 millions au 1er semestre 2024), soit +32%.
Les investisseurs se sont montrés plus sélectifs, avec un léger recul du nombre d’opérations, passé de 52 à 48 sur la même période. Ils privilégient désormais les levées en série A et audelà, qui représentent 53% des opérations, au détriment des opérations en early stage, qui continuent de se réduire.
Le M&A affiche un niveau historique, avec l’opération de Younited dans Iris Financial, le SPAC de Ripplewood, confirmant ainsi les besoins d’innovation du secteur et les opportunités d’exits attractives qu’offrent les fintechs dans de nombreux métiers.
L’emploi reste bien orienté, avec une progression de 5 % des effectifs au 1er semestre 2025,
« La dynamique de reprise amorcée en 2024 se confirme en 2025, avec une nouvelle hausse de 32 % des levées de fonds au premier semestre. Malgré un contexte d’investissement plus sélectif, l’écosystème français reste solide, structuré autour de 547 fintechs actives, d’un M&A historique et d’un emploi en croissance. Ce nouveau point d’étape illustre à la fois la résilience du secteur et sa capacité à générer de la valeur dans des cycles d’innovation de plus en plus exigeants », indique Mikaël Ptachek, Président de l’Observatoire de la Fintech.
« Le premier semestre 2025 confirme la vitalité du marché des fusions-acquisitions dans la fintech française, avec un volume record de transactions et des opérations emblématiques comme l’opération de Younited. Ce dynamisme reflète la maturité croissante des acteurs et l’intérêt stratégique que suscitent leurs modèles dans un environnement en quête d’innovation », indique Emmanuel Papadacci-Stephanopoli, Vice-Président de l’Observatoire de la Fintech.
« Le premier semestre de cette année a été marqué par l’application de la nouvelle réglementation MICA (Market in Crypto Assets), l’octroi par l’AMF des deux premiers agréments PSCA (Prestataires de Services de Cryptos Actifs) ainsi que l’entrée en vigueur du règlement DORA (Digital Operational and Resilence Act) », précise François Faure, Secrétaire Général de l’Observatoire de la Fintech.
« Au 30 mai 2025, les fintechs internationales ont progressé de +4%, surperformant le Nasdaq (-1%), mais sous-performant légèrement le Cac 40 (+5%). La performance du « #Fintech40 » a été positive grâce au segment des néo-banques et la performance de +21% de l’acteur le mieux valorisé de l’indice. Le #Fintech40 a progressé de +119% depuis 2018, totalisant une capitalisation boursière égale à 853 milliards USD au 30 mai 2025 », indique Antoine FraysseSoulier, Responsable en France de l’analyse des Marchés eToro.
« La fintech internationale se porte très bien sur le 1er semestre 2025 puisque les transactions en valeur représentent déjà plus de la moitié de celle de l’année 2024. Dans un environnement économique et géopolitique incertain, on suivra dans les mois qui viennent le nombre d’entrées en bourse (IPO) de fintechs. Sur le 1er semestre 2025, le secteur a enregistré de nombreuses IPO : une en France (Younited Crédit), plusieurs aux Etats-Unis (Chime, Circle, eToro) et d’autres annoncées (Wealthfront) ou anticipées (Klarna, Plaid, Stripe). Ces nombreuses IPO marquent l’arrivée à maturité d’une première vague de fintech et permettront de donner une inspiration et de la transparence aux acteurs de l’industrie.», indique François Assada, Associé KPMG en France, Responsable du Marché Fintech.
« Le premier semestre 2025 illustre une phase de consolidation et de montée en maturité de la Fintech française. La concentration des levées de fonds sur l’investissement, le financement et l’assurtech montre que les investisseurs ont privilégié des modèles éprouvés et à fort impact sur l’écosystème financier. En tant que partenaire stratégique, Mastercard continue de soutenir ces acteurs essentiels qui contribuent à façonner l’avenir des services financiers et à renforcer la sécurité et la confiance dans un environnement plus sélectif et exigeant. », commente Johanna Lorent, Vice-Président, Head of Digital Partners, Mastercard.
Selon les résultats de notre étude, repris dans notre publication « Le Semestre de la Fintech 2025 », les principales tendances suivantes se dégagent à mi-année 2025 :
● Un écosystème stable de 547 fintechs en France ayant déjà procédé à une levée de fonds et toujours actives
● Poursuite de la reprise des levées de fonds amorcée en 2024 :
▷+32 % de fonds levés au 1er semestre 2025 par rapport au 1er semestre 2024
▷ 827 millions d’euros levés, contre 627 M€ au 1er semestre 2024 (+200 M€)
▷11,7 milliards d’euros levés au total dans la Fintech en France
▷ Le podium des plus grandes opérations du semestre : Younited (153 M€), Pennylane (75 M€) et 73 Strings (53 M€)
● Les opérations d’early stage continuent de marquer le pas, avec seulement 20 opérations < 5 M€ sur les 48 recensées au 1er semestre 2025, contre 29 sur 52 au 1er semestre 2024, lui-même déjà en retrait par rapport à 2023.
● Un M&A dynamique avec 23 transactions au 1er semestre 2025 (soit près d’une par semaine), et historique en valeur, marqué par l’opération de Younited dans Iris Financial, le SPAC de Ripplewood.
● Parmi les 9 métiers de la Fintech : L’investissement est le métier qui a levé le plus de fonds ce semestre, avec 181 M€, soit 22% des montants captés. Le financement fait son retour en force avec 173 M€ (21%), l’assurtech est en 3ème position avec 111 M€ (13%), tandis que les métiers BtoB tels que la finance embarquée ou la cybersécurité continuent de peser dans l’écosystème, représentant 24 % des fonds levés sur le semestre. L’assurtech reste en tête en cumul avec 2,5 milliards des fonds levés depuis les débuts de la fintech, suivie par le paiement (1,8 milliards) le financement complète le podium avec 1,4 milliard d’euros collectés. Les métiers BtB (finance embarquée, cybersécurité), ont capté 2,8 milliards.
● Un bassin d’emploi de près de 39.000 salariés en hausse de +5% en 6 mois, prolongeant la dynamique de croissance de 2024 (+12 % sur l’année).
● Cessations : les situations de défaillance ou de rachat en procédure collective se poursuivent avec 7 nouvelles sorties sur la période, concernant toutefois des entités capitalisées sous la barre des 10 millions d’euros.
● Valorisation des fintechs cotées : une progression de +4 % au 1er semestre 2025 de la valorisation boursière des fintechs internationales cotées, avec une bonne tenue des principales valeurs malgré un contexte économique incertain aux États-Unis et dans le monde.
La dynamique de la reprise de la Fintech en 2024 (+20%) en France se confirme en 2025 (+32%)
Après s’être contracté en 2023, le financement de la fintech en France poursuit la dynamique haussière ré-enclenchée en 2024, année qui avait enregistré une progression de 20%, avec 827 millions d’euros levés au 1er semestre 2025 (contre 627 millions au 1er semestre 2024), soit +32%.
Les investisseurs se sont montrés plus sélectifs, avec un léger recul du nombre d’opérations, passé de 52 à 48 sur la même période. Ils privilégient désormais les levées en série A et audelà, qui représentent 53% des opérations, au détriment des opérations en early stage, qui continuent de se réduire.
Le M&A affiche un niveau historique, avec l’opération de Younited dans Iris Financial, le SPAC de Ripplewood, confirmant ainsi les besoins d’innovation du secteur et les opportunités d’exits attractives qu’offrent les fintechs dans de nombreux métiers.
L’emploi reste bien orienté, avec une progression de 5 % des effectifs au 1er semestre 2025,
« La dynamique de reprise amorcée en 2024 se confirme en 2025, avec une nouvelle hausse de 32 % des levées de fonds au premier semestre. Malgré un contexte d’investissement plus sélectif, l’écosystème français reste solide, structuré autour de 547 fintechs actives, d’un M&A historique et d’un emploi en croissance. Ce nouveau point d’étape illustre à la fois la résilience du secteur et sa capacité à générer de la valeur dans des cycles d’innovation de plus en plus exigeants », indique Mikaël Ptachek, Président de l’Observatoire de la Fintech.
« Le premier semestre 2025 confirme la vitalité du marché des fusions-acquisitions dans la fintech française, avec un volume record de transactions et des opérations emblématiques comme l’opération de Younited. Ce dynamisme reflète la maturité croissante des acteurs et l’intérêt stratégique que suscitent leurs modèles dans un environnement en quête d’innovation », indique Emmanuel Papadacci-Stephanopoli, Vice-Président de l’Observatoire de la Fintech.
« Le premier semestre de cette année a été marqué par l’application de la nouvelle réglementation MICA (Market in Crypto Assets), l’octroi par l’AMF des deux premiers agréments PSCA (Prestataires de Services de Cryptos Actifs) ainsi que l’entrée en vigueur du règlement DORA (Digital Operational and Resilence Act) », précise François Faure, Secrétaire Général de l’Observatoire de la Fintech.
« Au 30 mai 2025, les fintechs internationales ont progressé de +4%, surperformant le Nasdaq (-1%), mais sous-performant légèrement le Cac 40 (+5%). La performance du « #Fintech40 » a été positive grâce au segment des néo-banques et la performance de +21% de l’acteur le mieux valorisé de l’indice. Le #Fintech40 a progressé de +119% depuis 2018, totalisant une capitalisation boursière égale à 853 milliards USD au 30 mai 2025 », indique Antoine FraysseSoulier, Responsable en France de l’analyse des Marchés eToro.
« La fintech internationale se porte très bien sur le 1er semestre 2025 puisque les transactions en valeur représentent déjà plus de la moitié de celle de l’année 2024. Dans un environnement économique et géopolitique incertain, on suivra dans les mois qui viennent le nombre d’entrées en bourse (IPO) de fintechs. Sur le 1er semestre 2025, le secteur a enregistré de nombreuses IPO : une en France (Younited Crédit), plusieurs aux Etats-Unis (Chime, Circle, eToro) et d’autres annoncées (Wealthfront) ou anticipées (Klarna, Plaid, Stripe). Ces nombreuses IPO marquent l’arrivée à maturité d’une première vague de fintech et permettront de donner une inspiration et de la transparence aux acteurs de l’industrie.», indique François Assada, Associé KPMG en France, Responsable du Marché Fintech.
« Le premier semestre 2025 illustre une phase de consolidation et de montée en maturité de la Fintech française. La concentration des levées de fonds sur l’investissement, le financement et l’assurtech montre que les investisseurs ont privilégié des modèles éprouvés et à fort impact sur l’écosystème financier. En tant que partenaire stratégique, Mastercard continue de soutenir ces acteurs essentiels qui contribuent à façonner l’avenir des services financiers et à renforcer la sécurité et la confiance dans un environnement plus sélectif et exigeant. », commente Johanna Lorent, Vice-Président, Head of Digital Partners, Mastercard.
A propos de l’Observatoire de la Fintech
L’Observatoire de la Fintech est une association indépendante dédiée à la diffusion des connaissances sur le secteur de la fintech en France. Animé par un bureau de dix professionnels issus de la fintech, de la banque, de l’assurance et du conseil, il collabore également avec plusieurs observatoires internationaux. L’Observatoire publie deux études de référence : L’Année de la Fintech et Le Semestre de la Fintech, qui offrent une veille stratégique à l’ensemble de l’écosystème (startups, fonds d’investissement, banques, assureurs, incubateurs…). Il contribue aussi activement à la formation et au débat public à travers des interventions en entreprise, des conférences, ainsi qu’un enseignement dispensé chaque année à l’École Polytechnique, HEC Paris et l’Université Paris-Dauphine.
A propos de KPMG en France
KPMG, acteur majeur de l’Audit, du Conseil et du Droit et Fiscalité, réunit en France 7 200 professionnels au service des grands comptes et ETI en France sur tout le territoire et les pays d’Afrique francophone. KPMG, partenaire de confiance et de compétitivité, sécurise leur information financière et non financière, les accompagne dans leurs transactions, soutient leurs transformations, technologiques, opérationnelles et environnementales. Grâce à son modèle multidisciplinaire, KPMG combine des expertises sectorielles et s’appuie sur ses Centres d’Excellence Tech et ESG en France pour soutenir les projets de croissance durable de tous les acteurs économiques. KPMG offre à ses clients la force d’un réseau mondial présent dans 142 pays et se singularise par sa proximité territoriale en France. Depuis 2022, KPMG est une entreprise à mission, avec pour raison d’être d’oeuvrer et d’innover avec passion au coeur de l’économie, des territoires et de la société, pour bâtir la confiance, allier performance et responsabilité, faire grandir les talents. Présidé par Marie Guillemot, le Directoire de KPMG en France est composé de Damien Allo, Mustapha Oussedrat, Pierre Planchon et Axel Rebaudières.
À propos de Mastercard
Mastercard dynamise l’économie et renforce le pouvoir des consommateurs dans plus de 200 pays et territoires à travers le monde. En collaboration avec nos clients, nous construisons une économie durable où chacun peut prospérer. Nous soutenons une large gamme de solutions de paiement numérique, rendant les transactions sûres, simples, intelligentes et accessibles. Nos technologies de pointe, nos innovations, partenariats et réseaux réunis offrent un ensemble unique de produits et de services, qui aident les porteurs de cartes, les entreprises et les gouvernements à exploiter leur plein potentiel.
A propos de eToro
eToro est une plateforme de trading et d’investissement qui vous permet d’investir, de partager et d’apprendre. Fondée en 2007, notre ambition est de rendre le trading et l’investissement accessibles à tous, de manière simple et transparente. Aujourd’hui, nous comptons 40 millions d’utilisateurs enregistrés dans 75 pays. Nous croyons au pouvoir du savoir partagé, convaincus que l’investissement collaboratif permet à chacun de mieux réussir. C’est pourquoi nous avons créé une communauté d’investissement ouverte, dotée d’outils conçus pour vous aider à développer vos connaissances et votre capital. Sur eToro, vous pouvez détenir une gamme d’actifs traditionnels et innovants, et choisir votre mode d’investissement : en direct, via un portefeuille thématique ou en copiant d’autres investisseurs.
L’Observatoire de la Fintech est une association indépendante dédiée à la diffusion des connaissances sur le secteur de la fintech en France. Animé par un bureau de dix professionnels issus de la fintech, de la banque, de l’assurance et du conseil, il collabore également avec plusieurs observatoires internationaux. L’Observatoire publie deux études de référence : L’Année de la Fintech et Le Semestre de la Fintech, qui offrent une veille stratégique à l’ensemble de l’écosystème (startups, fonds d’investissement, banques, assureurs, incubateurs…). Il contribue aussi activement à la formation et au débat public à travers des interventions en entreprise, des conférences, ainsi qu’un enseignement dispensé chaque année à l’École Polytechnique, HEC Paris et l’Université Paris-Dauphine.
A propos de KPMG en France
KPMG, acteur majeur de l’Audit, du Conseil et du Droit et Fiscalité, réunit en France 7 200 professionnels au service des grands comptes et ETI en France sur tout le territoire et les pays d’Afrique francophone. KPMG, partenaire de confiance et de compétitivité, sécurise leur information financière et non financière, les accompagne dans leurs transactions, soutient leurs transformations, technologiques, opérationnelles et environnementales. Grâce à son modèle multidisciplinaire, KPMG combine des expertises sectorielles et s’appuie sur ses Centres d’Excellence Tech et ESG en France pour soutenir les projets de croissance durable de tous les acteurs économiques. KPMG offre à ses clients la force d’un réseau mondial présent dans 142 pays et se singularise par sa proximité territoriale en France. Depuis 2022, KPMG est une entreprise à mission, avec pour raison d’être d’oeuvrer et d’innover avec passion au coeur de l’économie, des territoires et de la société, pour bâtir la confiance, allier performance et responsabilité, faire grandir les talents. Présidé par Marie Guillemot, le Directoire de KPMG en France est composé de Damien Allo, Mustapha Oussedrat, Pierre Planchon et Axel Rebaudières.
À propos de Mastercard
Mastercard dynamise l’économie et renforce le pouvoir des consommateurs dans plus de 200 pays et territoires à travers le monde. En collaboration avec nos clients, nous construisons une économie durable où chacun peut prospérer. Nous soutenons une large gamme de solutions de paiement numérique, rendant les transactions sûres, simples, intelligentes et accessibles. Nos technologies de pointe, nos innovations, partenariats et réseaux réunis offrent un ensemble unique de produits et de services, qui aident les porteurs de cartes, les entreprises et les gouvernements à exploiter leur plein potentiel.
A propos de eToro
eToro est une plateforme de trading et d’investissement qui vous permet d’investir, de partager et d’apprendre. Fondée en 2007, notre ambition est de rendre le trading et l’investissement accessibles à tous, de manière simple et transparente. Aujourd’hui, nous comptons 40 millions d’utilisateurs enregistrés dans 75 pays. Nous croyons au pouvoir du savoir partagé, convaincus que l’investissement collaboratif permet à chacun de mieux réussir. C’est pourquoi nous avons créé une communauté d’investissement ouverte, dotée d’outils conçus pour vous aider à développer vos connaissances et votre capital. Sur eToro, vous pouvez détenir une gamme d’actifs traditionnels et innovants, et choisir votre mode d’investissement : en direct, via un portefeuille thématique ou en copiant d’autres investisseurs.
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