Les entreprises spécialisées dans l'IA dominent le classement des 100 premières licornes mondiales

• Les entreprises spécialisées dans l'IA dominent le classement des 100 premières licornes, représentant 43 % de la valeur totale

• Quatre des cinq premières licornes du classement sont basées aux États-Unis

• La startup française Mistral AI a fait son entrée à la 43ème place dans le classement des 100 premières licornes mondiales

• La valorisation des 100 premières licornes mondiales a augmenté de 895 milliards de dollars (44 %), contre une augmentation de 10 % au cours de la période précédente*

Le dernier rapport de PwC sur les 100 premières licornes mondiales montre que leur valeur totale s’élève à 2 949 milliards de dollars, contre 2 054 milliards de dollars l'année précédente. L’analyse révèle que le seuil de valorisation pour intégrer le classement des 100 licornes les plus valorisées a augmenté de 0,3 milliard de dollars pour atteindre 8 milliards de dollars. Par ailleurs, 43 des 100 entreprises classées cette année ont réalisé un tour de table, dont 39, à une valorisation supérieure à celle de leur précédent tour. Cinq des 100 entreprises classées ont désormais une valorisation supérieure à 100 milliards de dollars. Au total, 24 nouvelles entreprises ont fait leur entrée dans le classement cette année, ajoutant 352 milliards de dollars à la valeur totale.

Le classement des 100 premières licornes comprend désormais 27 licornes, 68 décacornes et cinq hectocornes. Douze entreprises ont quitté le classement cette année à la suite d'opérations financières, avec neuf introductions en bourse et trois acquisitions. Cette hausse du nombre d’introductions en bourse, contre seulement deux en 2024, marque un retour progressif de la confiance des marchés et une réouverture des places financières aux entreprises en forte croissance. Les secteurs de la fintech et de l’intelligence artificielle se distinguent particulièrement, avec trois introductions en bourse chacun.

« La disponibilité de capitaux privés, un contexte macroéconomique plus stabilisé et un fort intérêt des investisseurs pour des secteurs tels que l'IA et la Fintech ont fourni une base solide pour la croissance des licornes les plus valorisées au monde au cours de l'année dernière. Avec l'accélération de la reprise du marché des introductions en bourse, il n'est pas surprenant de constater une augmentation des cotations de ce type d’entreprises, en particulier aux États-Unis, où les fondateurs et les sponsors explorent diverses options de monétisation et de financement. Une sortie stratégique et une préparation plus large à l'introduction en bourse restent des priorités pour les licornes arrivées à maturité, qui cherchent à créer et à protéger de la valeur en favorisant un environnement d'entreprise évolutif et propice à la croissance. » note Philippe Kubisa, Associé spécialiste des Marchés de capitaux, PwC France et Maghreb.

Les licornes par territoire

Les licornes basées aux États-Unis ont vu leur valeur augmenter de 78 % pour atteindre 2 030 milliards de dollars. Cette hausse s’explique par des levées de fonds importantes et par l’augmentation du nombre d'entreprises américaines dans le Top 100, passées de 58 l'année dernière à 61 cette année. La Chine/Hong Kong a connu une légère baisse (2 %) de ses valorisations, passant de 564 milliards de dollars en 2024 à 550 milliards de dollars en 2025, reflétant les sorties dues aux introductions en bourse ainsi que celles dues à la baisse des valorisations. Les licornes européennes du Top 100 ont vu leur valorisation augmenter de 39 milliards de dollars (22 %). Le Royaume-Uni compte trois licornes dans le Top 100, avec une valeur collective de 123 milliards de dollars.

Les licornes par secteur

L'IA reste le secteur dominant pour les entreprises du Top 100, représentant 43 % de la valeur totale. La valorisation des entreprises d'IA du Top 100 a également bondi de 122 %, passant de 564 milliards de dollars lors de la période précédente à 1 252 milliards de dollars. Avec l'arrivée de huit nouvelles entreprises d'IA dans le Top 100, l'IA (27) a dépassé la Fintech (24) en tant que secteur le plus représenté.

La Fintech a enregistré des gains modérés au cours de l'année, avec une augmentation de 9 milliards de dollars de sa valorisation, qui est passée à 531 milliards de dollars (2 %), due en grande partie à trois sorties de Fintech via une introduction en bourse.

Parmi les autres secteurs qui ont connu une croissance de leur valorisation, figurent les technologies de l'information (de 332 milliards de dollars à 368 milliards de dollars), le commerce électronique (de 145 milliards de dollars à 148 milliards de dollars), les soins de santé (de 51 milliards de dollars à 64 milliards de dollars) et la catégorie « Autres », principalement grâce à Space X (de 247 milliards de dollars à 446 milliards de dollars). En revanche, les produits et services de consommation (de 129 milliards de dollars à 112 milliards de dollars) et les technologies propres (de 64 milliards de dollars à 29 milliards de dollars) ont vu leur valorisation diminuer.

Les données révèlent que seules les catégories IA et Santé ont vu leur nombre de licornes augmenter. L'IA est passée de 19 à 27 licornes, tandis que la Santé est passée de quatre à six. En revanche, la Fintech a connu une baisse de 29 à 24, l'informatique de 24 à 23, les technologies propres de quatre à deux et la catégorie « Autres » de sept à cinq. Les produits et services de consommation (huit) et le commerce électronique (cinq) sont restés stables.

« L'environnement macroéconomique plus stable au cours des 12 derniers mois a favorisé l'augmentation des financements et des transactions pour les 100 licornes mondiales. Cela se reflète à la fois dans le nombre et la taille des levées de fonds, ainsi que dans le renouvellement de la liste. Le boom des investissements dans l'IA continue de s'accélérer, ce secteur représentant environ 80 % de la hausse totale de la valorisation des 100 premières entreprises au cours de la période. Le sentiment, tant sur les marchés privés que publics, à l'égard des investissements dans les entreprises à forte croissance continue de s'améliorer, ce qui devrait permettre un financement et des transactions plus importantes dans tous les secteurs au cours des 12 prochains mois. », relève Philippe Kubisa, Associé spécialiste des marchés de capitaux chez PwC France et Maghreb.

« La progression continue des ultra-licornes annonce une nouvelle phase de maturité du marché privé, avec un petit groupe d'innovateurs technologiques qui donnent le ton à l'échelle mondiale. Dans des secteurs tels que l'IA, la défense et l'espace, les évaluations reflètent non seulement le potentiel de croissance, mais aussi l'importance stratégique perçue, ce qui témoigne de la confiance continue des investisseurs dans les technologies qui façonneront la prochaine décennie. », poursuit Philippe Kubisa.

Méthodologie

*Le rapport Global Top 100 Unicorn classe les plus grandes entreprises en fonction de leur valorisation en dollars américains au 30 septembre 2025 (en comparant les données au 30 septembre 2025 et au 30 septembre 2024).

Les valorisations sont basées sur le dernier tour de financement externe disponible au moment de la publication du rapport jusqu'au 30 septembre 2025, tel que publié par PitchBook Inc. Ces valorisations n'incluent pas les effets des mises à jour internes de valorisation par les entreprises (telles que les rachats d'actions, les options sur actions des employés, etc.) ni les mises à jour de valorisation reconnues par les actionnaires/investisseurs.

Une licorne est une start-up privée évaluée à plus d'un milliard de dollars. Une décacorne est une start-up privée évaluée à plus de 10 milliards de dollars. Une hectocorne est évaluée à plus de 100 milliards de dollars.